Ettevõte saab oma tegevust finantseerida kas omakapitali või võla kaudu. Omakapital on investorite poolt ettevõttesse makstud sularaha; ettevõtte omanik on tavaliselt üks neist investoritest; investorid saavad ettevõtte osa, tegelikult protsent sellest, mis on proportsionaalne sissemakstud koguinvesteeringuga. Aktsia või aktsia väärtus võib tõusta proportsionaalselt ettevõtte puhasväärtuse kasvuga - või võib see aurustuda üldse mitte, kui äri ebaõnnestub. Investorid paigutavad ettevõttesse sularaha aktsiate kallinemise ja dividendide tootluse lootuses, mida ettevõte võib investorile maksta (kuid ei pea); dividendid on osa ettevõtte puhaskasumist; kui ettevõte ei saa kasumit, ei saa ta dividende maksta. Investor saab oma investeeringu tagasi ainult siis, kui müüb aktsia kellelegi teisele. Eraettevõttes on investoritel vähem likviidsust, kuna aktsiatega ei kaubelda avatud turul ja ostjat võib olla keeruline leida. See on üks põhjus, miks edukad ja kiiresti kasvavad väikeettevõtted on aktsionäride surve all börsile minna - ja seega luua investorile lihtne viis raha välja võtta.
Võlgade finantseerimine on seevastu laenuandjalt fikseeritud intressimääraga ja ettemääratud tähtajaga laenatud raha. Põhisumma tuleb täielikult tagasi maksta tähtajaks, kuid perioodilised põhiosa tagasimaksed võivad olla osa laenulepingust. Võlg võib olla laenu või võlakirjade müügi vormis; vorm ise ei muuda tehingu põhimõtet: laenuandjal on õigus laenatud rahale ja ta võib seda laenukokkuleppes kindlaksmääratud tingimustel tagasi nõuda.
alyssa rose surnuaed carz abiellus
Seega on ettevõttele laenamine vähemalt teoreetiliselt ohutum, kuid summa, mille laenuandja saab vastutasuks saada, on fikseeritud põhiosa ja intressiga. Investeerimine on riskantsem, kuid kui ettevõte on väga edukas, võib investori kasvupotentsiaal olla väga atraktiivne; negatiivne külg on investeeringu täielik kaotus.
VÕLA / omakapitali suhe
Ettevõtte finantseerimise iseloomu väljendab ettevõtte võla ja omakapitali suhe. Laenuandjatele meeldib madal võla / omakapitali suhe; see tähendab, et palju suurem osa ettevõtte varandusest põhineb investeeringutel, mis omakorda tähendab, et investorid usaldavad ettevõtet kõrgelt. Kui võla / omakapitali suhe on kõrge, tähendab see, et ettevõte on laenanud väikesele investeeringubaasile palju raha. Seejärel öeldakse, et äri on väga kangelt vananenud - see omakorda tähendab, et laenuandjad puutuvad potentsiaalsete probleemidega rohkem kokku kui investorid. Need suhted toovad lõpuks välja teatud ebaselguse laenuandjate ja investorite suhetes: nende eesmärgid on vastuolus, aga ka vastastikuses toetuses. Investoritele meeldib kasutada väikest investeeringut ja kasutada seda laenude abil suurel hulgal tegevust; laenuandjatele meeldib laenata väike summa, mis on tagatud suure investeeringuga. Tavapärases äripraktikas annavad need motivatsioonid läbirääkimiste teel tasakaalu, mis nihkub sel moel ja põhineb turujõududel ja tulemustel.
USA väikeettevõtete administratsioon teeb oma veebilehel pealkirjaga „Finantseerimise põhitõed“ väikeettevõtte kohta järgmise järelduse: „Mida rohkem on rahaomanikud oma ärisse investeerinud, seda lihtsam on võlgade rahastamist meelitada. Kui teie ettevõttel on suur omakapitali ja võla suhe, peaksite tõenäoliselt otsima võlgade rahastamist. Kui teie ettevõttel on aga suur võlg omakapitali osas, soovitavad eksperdid, et peaksite täiendavate vahendite saamiseks suurendama oma omandikapitali (omakapitali investeering). Nii ei saa te liigset võimendust kuni oma ettevõtte ellujäämise ohtu seadmiseni. '
RAHA VOOL VÕLA SUHTES
Ettevõtte rahavoog seoses võlgadega on laenuandjad veel üks võimalus mõõta, kas pakkuda ettevõttele võlgade finantseerimist või mitte. Ettevõtte kasumlikkus, mõõdetuna tema raamatupidamises, võib olla parem või halvem kui sularaha tootmine. Rahavoogude arvutamisel kasutatakse võla teenimiseks kättesaadava netoraha arvutamiseks ainult konkreetsel perioodil sissetulevat ja väljaminevat sularaha.
Näiteks võib ettevõtte müük kindla perioodi jooksul olla märkimisväärselt suurem kui selle sularaha laekumine; Selle põhjuseks võib olla lihtsalt see, et ettevõtte kliendid võivad maksta hilinemisega või neil võivad olla soodsad venitatud maksekorraldused. Samamoodi võivad ettevõtte kulud, mis on kajastatud tema raamatupidamises, olla madalamad kui tema tegelikud sularahamaksed perioodil; näiteks võib ettevõte maksta selle kuu järgmiseks kuuks kuuks kindlustuse ettemaksu; raamatud näitavad maksest ainult kuuendiku sellest maksest, kuid kuus korda rohkem raha kui sularaha. Nendel põhjustel võib ettevõte oma raamatute põhjal olla kasumlik, kuid igal ajal võib sularahast puududa. Seetõttu soovivad laenuandjad uurida võimaliku uue võla praeguste osade teenimiseks kättesaadavat sularaha. Kui see summa on minimaalselt 1,25 korda suurem nõutavast võlgade tasumisest, on ettevõte laenu saamiseks vähemalt palliplatsil. Mida suurem on see suhe, seda rohkem kaldub laenuandja laenu andma.
Nendel alustel kehtivaid rusikareegleid tuleb kohandada vastavalt raha kättesaadavusele. Nagu Daniel Rome Levine 2006. aasta alguses märkis, kommenteerides Chicago rahaturgu, kirjutades selleks Craini Chicago äri , „[2001. aasta majanduslanguse ajal] on paljud ettevõtjad õppinud vähemate ressurssidega rohkem ära tegema ja vähendanud oma võlga.” Intressimäärad olid madalad ja pangad lõdvendasid oma tingimusi. 'Tänapäeval,' kirjutas Levine, 'on pankade tugev bilansiga ettevõtete võlg 1,1-kordne.' Raha karmistamine ja vähem soodsad väikeettevõtete profiilid tõstavad suhtarvu taas üles.
VÕLA RAHASTAMISE ALLIKAD
Väikeettevõtted saavad võlgade rahastamist mitmest erinevast allikast. Privaatsete laenude finantseerimise allikate hulka kuuluvad sõbrad ja sugulased, pangad, krediidiühistud, tarbimisfinantseerimisettevõtted, kommertsfinantseerimisettevõtted, kaubanduslaenud, kindlustusseltsid, faktorifirmad ja liisingfirmad. Avalikud laenude rahastamise allikad hõlmavad mitmeid laenu programme, mida osariik ja föderaalvalitsused pakuvad väikeettevõtete toetamiseks.
Privaatsed allikad
Paljud ettevõtjad alustavad ettevõtlust sõprade ja sugulaste käest raha laenamisega. Sellised isikud pakuvad suurema tõenäosusega paindlikke tagasimakse tingimusi kui pangad või muud laenuandjad ja võivad olla valmis investeerima tõestamata äriideesse, tuginedes oma isiklikele teadmistele ja suhetele ettevõtjaga. Võimalik puudus on see, et sõbrad ja sugulased võivad proovida osaleda ettevõtte juhtimises. Ettevõtte omanikud, kes soovivad selliseid tüsistusi vältida, peavad sugulaste ja sõpradega kasutama samu ametlikke kokkuleppeid kui kaugemate äripartneritega.
Pangad on kõige ilmsemad laenatud vahendite allikad. Kommertspankadel on ettevõtluslaenude andmisel tavaliselt rohkem kogemusi kui tavalistel hoiupankadel. Krediidiühistud on veel üks tavaline ärilaenude allikas; need finantsasutused on mõeldud grupi liikmetele - näiteks ettevõtte töötajatele või ametiühingu liikmetele - abistamiseks, võimaldavad nad sageli vahendeid kergemini ja soodsamatel tingimustel kui pangad. Saadava laenu suurus võib siiski olla suhteliselt väike.
Finantsettevõtted nõuavad tavaliselt kõrgemaid intressimäärasid kui pangad ja krediidiühistud. Enamik finantsettevõtete kaudu saadud laene on tagatiseks kindla varaga - laenuandja saab vara arestida, kui väikeettevõte laenu maksmata jätab. Tarbimisfinantseerimisettevõtted annavad väikelaene isikliku vara vastu ja pakuvad võimalust kehvade krediidireitingutega isikutele. Kommertsfinantseerimisettevõtted annavad väikeettevõtetele laenu varude ja seadmete ostmiseks ning on heaks ressursiks tootmisettevõtetele. Kindlustusseltsid annavad sageli sissetuleku reinvesteerimiseks kommertslaene. Need pakuvad tavaliselt kommertspangaga võrreldavaid maksetingimusi ja intressimäärasid, kuid nõuavad, et ettevõttel oleks tagatisena rohkem varasid.
Kaubanduskrediit on veel üks levinud laenude finantseerimise vorm. Alati, kui tarnija lubab väikeettevõttel viivitada ostetud toodete või teenuste eest tasumisega, on väikeettevõte saanud sellelt tarnijalt kaubanduskrediiti. Kaubanduskrediit on enamusele väikeettevõtetele hõlpsasti kättesaadav, kui mitte kohe, siis kindlasti pärast paari tellimust. Kuid maksetingimused võivad tarnijate vahel erineda. Väikeettevõtte kliendid võivad olla huvitatud ka kaubanduskrediidi vormi pakkumisest - näiteks tasudes ette vajalike toodete kohaletoimetamise eest ettemaksuna -, et luua hea suhe uue tarnijaga.
Faktorifirmad aitavad väikeettevõtetel õigeaegselt sularaha vabastada, ostes oma võlgnevused. Selle asemel, et oodata klientide arvete tasumist, võib väikeettevõte müügi eest kohe tasuda. Faktorifirmad võivad pakkuda regressifinantseerimist, mille eest vastutab lõppkokkuvõttes väikeettevõte, kui tema kliendid ei maksa, ja regressiõiguseta finantseerimist, mille puhul faktorfirma kannab seda riski. Ehkki faktorifirmad võivad olla olemasolevatele ettevõtetele kasulikuks rahaallikaks, ei ole need võimalused alustavatele ettevõtetele, kellel pole nõudeid. Samuti võivad liisingufirmad aidata väikeettevõtetel sularaha vabastada, rentides mitmesuguseid seadmeid, selle asemel, et teha selle ostmiseks suuri väljaminekuid. Seadmete rendilepingutega kaasneb tavaliselt vaid väike kuumakse, lisaks võivad need võimaldada väikeettevõttel oma seadmeid kiiresti ja hõlpsalt uuendada.
Ettevõtjad ja idufirmade omanikud peavad oma ettevõtete rahastamiseks peaaegu alati kasutama isiklikke võlgu. Mõned ettevõtjad otsustavad korraldada oma esialgse investeeringu ettevõttesse laenuna koos kindla tagasimakseperioodi ja intressimääraga. Seejärel kasutab ettevõtja ettevõtlusest saadud tulu endale aja jooksul tasumiseks. Teised väikeettevõtete omanikud laenavad oma isikliku elukindlustuse poliiside rahalise väärtuse, et oma ettevõttele raha pakkuda. Need vahendid on tavaliselt saadaval suhteliselt madala intressimääraga. Teised laenavad ettevõtluskulude katteks raha oma isikliku elukoha omakapitali vastu. Hüpoteeklaenud võivad olla riskantsed: kodu kasutatakse tagatisena. Lõpuks, mõned hakkajad ärimehed kasutavad oma ettevõtte rahastamiseks isiklikke krediitkaarte. Krediitkaardiettevõtted nõuavad kõrgeid intressimäärasid, mis suurendab lisavõlgade kogumise riski, kuid nad saavad sularaha kiiresti kättesaadavaks teha.
Avalikud allikad
Osariigi ja föderaalvalitsused toetavad mitmesuguseid programme, mis rahastavad väikeettevõtete teket ja kasvu. Paljusid neist programmidest haldab USA väikeettevõtete administratsioon (SBA) ja need hõlmavad võlgade rahastamist. SBA aitab väikeettevõtetel saada pankadest ja muudelt laenuandjatelt vahendeid, tagades laene kuni 750 000 dollarit, maksimaalselt 70–90 protsenti laenu väärtusest, ainult 2,75 protsendipunkti võrra, mis ületab põhilaenu määra. SBA tagatud laenu saamiseks tuleb ettevõtjalt tavaliste kanalite kaudu kõigepealt laen tagasi lükata. Samuti peab ta demonstreerima head iseloomu ja mõistlikku võimet edukat äri ajada ning laenu tagasi maksta. SBA tagatud laenufonde saab kasutada ettevõtte laiendamiseks või varude, seadmete ja kinnisvara ostmiseks. Lisaks teiste laenuandjate pakutavate laenude tagamisele pakub SBA ka otselaene kuni 150 000 dollarit, samuti hooajalisi laene, puuetega inimeste abilaene, katastroofilaene ja saastetõrje rahastamist.
Väikeettevõtete investeerimisettevõtted (SBIC) on valitsuse toetatud ettevõtted, mis teevad otseseid laene või omakapitali investeeringuid väikeettevõtetesse. SBIC-d kipuvad riske vähem vältima kui pangad, seega on vahendid idufirmadele tõenäolisemalt kättesaadavad. Teine eelis on see, et SBIC-id suudavad sageli pakkuda väikeettevõtete laenuvõtjatele tehnilist abi. Majandusarengu komisjon (EDC), USA kaubandusministeeriumi filiaal, annab laene väikeettevõtetele, kes pakuvad tööd majanduslikult ebasoodsas olukorras olevates piirkondades. Väikeettevõtted, kes loodavad saada EDC laenu, peavad vastama mitmetele tingimustele.
Piibelgraafika
Brown, Carolyn M. 'Isalt laenamine: sugulaste ja sõprade rahastamisel on riske ja hüvesid.' Must ettevõte . Jaanuar 2005.
Burk, James E. ja Richard P. Lehmann. Teie väikeettevõtte rahastamine . Kirjastus Sfinks, 2004.
Condon, Bernard. 'Rämps saab rämpsu.' Forbes . 17. oktoober 2005.
Even-Zohar, Chaim. 'Krediit pole igavesti' ¦ ' Teemantide luurepüksid . 8. juuni 2005.
jim o pärija netoväärtus
Garcia, Shelly. 'Rahastamine väheneb, samal ajal kui uued pangad levivad piirkonnas.' San Fernando oru äriajakiri . 2. jaanuar 2006.
Hibbard, Justin. 'Too patareitud võlg; Wilbur Ross ja teised investorid panustavad pankrotilaine peale. ' Ärinädal . 12. september 2005.
Levine, Daniel Rome. Kes ütleb, et kerjused ei saa olla valijad? Sisseoste tehes. ' Craini Chicago äri . 10. oktoober 2005.
Marshall, Jeffrey. 'Inside A Steel Deal: Mississippis hakkab kerkima uus tipptasemel veski. Pilk selle taga olevale keerulisele rahastamisele. ' Finantsjuht . Detsember 2005.
Nakamura, Galen. 'Võla või omakapitali finantseerimise valimine.' Hawaii äri . Detsember 2005.
Šerefkin, Robert. 'Ross võlgade tekkimisel: unustage see.' Automotive News . 19. detsember 2005.
USA väikeettevõtete haldus. 'Finantseerimise alused'. Saadaval alates http://www.sba.gov/starting_business/financing/basics.html . Laaditud 6. veebruaril 2006.
