Põhiline Muu SEC avalikustamise seadused ja määrused

SEC avalikustamise seadused ja määrused

Teie Homseks Horoskoop

Eraomandis olevad ettevõtted ei pea seadusega enamikul juhtudel avaldama üksikasjalikku finants- ja tegevusalast teavet. Neil on suur vabadus otsustada, millist tüüpi teave avalikkusele kättesaadavaks teha. Väikeettevõtted ja muud eraomandis olevad ettevõtted võivad kaitsta teavet avalike teadmiste eest ja ise otsustada, kes peab teadma teatud tüüpi teavet. Riigi omanduses olevate ettevõtete suhtes kehtivad seevastu üksikasjalikud avalikustamisseadused nende finantsseisundi, majandustulemuste, juhtkonna hüvitiste ja muude ärivaldkondade kohta. Kuigi need avalikustamiskohustused on seotud peamiselt suurte börsil noteeritud ettevõtetega, otsustavad paljud väiksemad ettevõtted kapitali kaasata, tehes ettevõtte aktsiad investoritele kättesaadavaks. Sellistel juhtudel kehtivad väikeettevõtetele paljud samad avalikustamise seadused, mis kehtivad suurettevõtete suhtes. Avalikustamise seadusi ja määrusi jälgib ja jõustab USA väärtpaberite ja börsikomisjon (SEC).

Kõigil SECi avalikustamisnõuetel on seadusega ette nähtud volitused ning neid reegleid ja määrusi võidakse aja jooksul muuta ja muuta. Mõned muudatused tehakse raamatupidamise peamiste eeskirjade väljatöötamise organite poolt vastu võetud uute raamatupidamiseeskirjade tulemusel. Muudel juhtudel järgnevad raamatupidamiseeskirjade muudatused SEC-i suuniste muudatustele. Näiteks kehtestas SEC 2000. aastal uued regulatsioonid, et kaotada „valikulise avalikustamise“ tava, kus ärijuhid esitasid analüütikutele ja suurtele institutsionaalsetele aktsionäridele kasumiprognoose ja muud olulist teavet, enne kui teavitasid väiksemaid investoreid ja ülejäänud avalikkust. Määrus sunnib ettevõtteid tegema turutundliku teabe kõigile osapooltele korraga kättesaadavaks. SECi avalikustamiseeskirjadesse tehti dramaatilisi ja ulatuslikke muudatusi 2002. aasta suvel, kui võeti vastu Sarbanes-Oxley seadus, mida sageli nimetatakse lihtsalt Sarbanes-Oxley, Sarbanes või SOX.

Sarbanes-Oxley seadus

Sarbanes-Oxley seadus sündis vapustava ja ootamatu pankroti tõttu, mille esitas 2001. aasta lõpus tohutu energeetikaettevõte Enron. See pankrotiavaldus oli 2001. aasta suurim, see läks investoritele maksma miljardeid ja töötajad kaotasid palju rohkem kui töökohad, paljud kaotasid oma töö elu kokkuhoid. Enroni tõrke oleks saanud vältida, kui ettevõtte auditites oleks avastatud raamatupidamiseeskirjade eiramisi või kui ettevõttelt oleks nõutud avalikustamist tehingutes, mida bilansis otseselt ei kajastata. Suuresti oli Enroni ebaõnnestumine korruptiivse tegevuse tagajärg. Kiiresti tekkis mure selle pärast, kui hõlpsalt olid need tavad läbi viidud ja varjatud nii investorite kui ka töötajate eest.

wayne brady, lepime kokku palga

Sarbanes-Oxley oli peamiselt reaktsioon sellele ebaõnnestumisele. Kuid samal perioodil mõjutasid õigusaktide sisu sama kauged telekommunikatsioonifirma WorldCom ja mitmekesise seadmete tootja Tyco sama dramaatilised tegelikud või ootel pankrotid. SOX tegeleb seega 1) auditeerimis- ja raamatupidamisprotseduuride, sealhulgas sisekontrollide reformimisega, 2) ettevõtete direktorite ja ametnike järelevalvekohustustega ning huvide konfliktide, siseringitehingute reguleerimisega ning erihüvitiste ja -boonuste avalikustamisega, 3) aktsiaanalüütikute huvi, 4) teabe varasem ja täielikum avalikustamine kõige kohta, mis otseselt või kaudselt mõjutab või võib mõjutada finantstulemusi, 5) kriminaalkorras karistamine dokumentide petliku käitlemise, uurimistesse sekkumise ja avalikustamiseeskirjade rikkumise eest ning 6) nõudes juhid majandustulemuste isiklikuks kinnitamiseks ja föderaalsete tulumaksudokumentide allkirjastamiseks. SOX-i sätted on oluliselt muutnud SEC-i avalikustamisnõudeid.

Päris reaalses mõttes on SOX muutnud just seda reguleerivat asutust, kus SEC töötab. Sarbanes-Oxley sätete üksikasjaliku arutelu saamiseks vaadake selles köites samanimelist esseed.

SEC AVALIKUSTAMISE KOHUSTUSED

SEC määrused nõuavad, et riigiettevõtted avalikustaksid SEC-le ja ettevõtte aktsionäridele regulaarselt teatud tüüpi äri- ja finantsandmeid. Samuti nõuab SEC potentsiaalsetele investoritele asjakohase äri- ja finantsteabe avalikustamist, kui avalikkusele emiteeritakse uusi väärtpabereid, nagu aktsiad ja võlakirjad, kuigi väikeste emissioonide ja erainvesteeringute puhul tehakse erandeid. Praegune ettevõtte kohustusliku avalikustamise süsteem on tuntud kui integreeritud avalikustamise süsteem. Mõnede oma määruste muutmisega on SEC üritanud muuta seda süsteemi ettevõtetele vähem koormavaks, standardiseerides erinevaid vorme ja kõrvaldades mõned erinevused SEC-i ja aktsionäride aruandlusnõuetes.

Avaliku sektori ettevõtted koostavad kaks aastaaruannet, ühe SEC-le ja teise oma aktsionäridele. Vorm 10-K on SEC-le tehtud aastaaruanne ning selle sisu ja vormi reguleerivad rangelt föderaalsed põhikirjad. See sisaldab üksikasjalikku finants- ja tegevusalast teavet ning juhtkonna vastust ettevõtte tegevust puudutavatele konkreetsetele küsimustele.

Ajalooliselt on ettevõtetel olnud rohkem tegutsemisruumi selles, mida nad aktsionäridele aastaaruannetes lisavad. Aastate jooksul on SEC saanud suurema mõju selliste aastaaruannete sisu osas, peamiselt muutes oma volikirjade eeskirju. Kuna enamik ettevõtteid saadab aastaaruandeid koos volikirjaga postiga, peavad nad oma aktsiaomanike aastaaruanded vastama SEC-i nõuetele.

trina braxtoni netoväärtus 2016

SEC määrused nõuavad, et aktsionäridele esitatavad aastaaruanded sisaldavad tõestatud finantsaruandeid ja muid konkreetseid kirjeid. Kinnitatud finantsaruanne peab sisaldama kaheaastast auditeeritud bilanssi ning kolmeaastast auditeeritud tulude ja rahavoogude aruannet. Lisaks peavad aastaaruanded sisaldama viie aasta valitud finantsandmeid, sealhulgas müügitulu või põhitegevuse tulud, tulud või kahjumid jätkuvatest tegevustest, koguvarad, pikaajalised kohustused ja lunastatavad eelisaktsiad ning sularahadividendid, mis on deklareeritud lihtaktsia kohta.

Aktsionäridele esitatavad aastaaruanded peavad sisaldama ka juhtkonna arutelu ja analüüsi ettevõtte finantsseisundi ja tegevuse tulemuste kohta. Selles sisalduv teave hõlmab arutelusid ettevõtte likviidsuse, kapitaliressursside, tegevuse tulemuste, tööstuse kõigi soodsate või ebasoodsate suundumuste ning kõigi oluliste sündmuste või ebakindluse üle. Muu teave, mis lisatakse aktsionäridele aastaaruannetesse, sisaldab ettevõtte lühikirjeldust, mis hõlmab selliseid küsimusi nagu peamised tooted ja teenused, materjalide allikad ja uute toodete staatus. Tuleb tuvastada ettevõtte juhid ja ametnikud. Samuti tuleb esitada spetsiifilised turuandmed lihtaktsiate kohta.

Uute väärtpaberite registreerimine

Eraettevõtted, kes soovivad saada avalikuks omandiks, peavad järgima SECi registreerimisnõudeid. Lisaks peavad uute väärtpaberitega ujuvad ettevõtted järgima sarnaseid avalikustamisnõudeid. Nõutavad avalikustamised tehakse kaheosalises registreerimisavalduses, mis koosneb prospektist ühe osana ja teisest lisateavet sisaldavast jaotisest. Prospekt sisaldab kogu potentsiaalsetele investoritele esitatavat teavet. Tuleb märkida, et registreerimisavaldusi reguleerivad SEC-i eeskirjad ja määrused võivad muutuda.

Uute emissioonide registreerimise avalikustamisnõuete täitmiseks koostavad ettevõtted põhiteabe paketi, mis on sarnane avalike ettevõtete aastase aruandluse kasutamisega. Prospekt, mis sisaldab kogu potentsiaalsetele investoritele esitatavat teavet, peab sisaldama selliseid punkte nagu auditeeritud finantsaruanded, valitud finantsandmete kokkuvõte ning juhtkonna kirjeldus ettevõtte äritegevuse ja finantsseisundi kohta. Avaldus peaks sisaldama ka kokkuvõtet ettevõtte olulistest ärilepingutest ning loetlema kõik tegevjuhtile (tegevjuhile) ja viiele juhtivale ametnikule makstavad rahalised ja rahalised hüvitised. Samuti tuleb avalikustada kõigile ohvitseridele ja direktoritele makstud hüvitised rühmana. Sisuliselt peab börsile suunduv ettevõte avalikustama kogu oma äriplaani.

Väärtpaberitööstuse määrused

Väärtpaberitööstusele ja väärtpaberite omandiõigusele kehtivad täiendavad avalikustamise seadused. Riigiasutuste ettevõtete ohvitserid, direktorid ja peamised aktsionärid (määratletud kui 10 protsenti või rohkem ettevõtte aktsiatest) peavad SEC-le esitama kaks aruannet. Need on vorm 3 ja vorm 4. Vorm 3 on isiklik avaldus nende ettevõtte väärtpaberite tegeliku omaniku kohta. Vorm 4 registreerib sellise omandiõiguse muutused. Need aruandlusnõuded kehtivad ka ettevõtte ohvitseride, direktorite ja aktsionäride lähimate perekondade kohta. Vahepeal peavad eraisikud, kes omandavad 5 protsenti või rohkem SEC-s registreeritud ettevõtte hääleõiguslikest aktsiatest, samuti selle kohta teate SEC-le.

Väärtpaberimaakler-vahendajad peavad oma klientidele võimalikult kiiresti pärast korralduse täitmist esitama kinnitusvormi. Need vormid pakuvad klientidele minimaalset põhiteavet, mis on vajalik iga kaubanduse jaoks. Maakler-vahendajad vastutavad ka prospekti esitamise eest igale kliendile uute väärtpaberiemissioonide jaoks. Lõpuks kehtivad väärtpaberitööstuse liikmetele nende oma isereguleeruvate organisatsioonide aruandlusnõuded. Nende organisatsioonide hulka kuuluvad New Yorgi börs (börsil noteeritud väärtpaberitehingute jaoks) ja Riiklik Väärtpaberimüüjate Assotsiatsioon (börsil kaubeldavate väärtpaberite jaoks).

RAAMATUPIDAMISPROTSESSI AVALIKUSTAMISE REEGLID

Üldtunnustatud raamatupidamispõhimõtted (GAAP) ja raamatupidaja erireeglid nõuavad, et ettevõtte auditeeritud finantsaruannetes avaldatakse teatud tüüpi teave. Nagu eespool märgitud, ei ole neil reeglitel ja põhimõtetel sama seadusejõudu kui SEC-i reeglitel ja määrustel. Pärast vastuvõtmist on need aga raamatupidaja poolt laialdaselt aktsepteeritud ja järgitavad. Tõepoolest, mõnel juhul võib raamatupidaja kutseala reeglites nõutav avalikustamine ületada SEC-i nõutavat.

On üldtunnustatud raamatupidamispõhimõte, et finantsaruannetes tuleb avaldada kogu oluline teave, mis võiks huvitada asjaomast investorit, võlausaldajat või ostjat. Avalikustatavat tüüpi teabe hulka kuuluvad finantsdokumendid, kasutatavad arvestuspõhimõtted, pooleliolevad kohtuvaidlused, renditeave ja pensionikavade rahastamise üksikasjad. Üldiselt on täielik avalikustamine nõutav, kui on olemas alternatiivsed arvestuspõhimõtted, nagu varude hindamine, amortisatsioon ja pikaajaliste lepingute arvestus. Lisaks avalikustatakse tavaliselt konkreetsele valdkonnale kohaldatavad raamatupidamistavad ja muud ebaharilikud arvestuspõhimõtete rakendused.

Kinnitatud raamatupidamise aastaaruanne sisaldab audiitori arvamuse avaldust, milles audiitor kinnitab, et tema arvamus on see, et raamatupidamise aastaaruanne on koostatud kooskõlas hea raamatupidamistavaga ja et ükski oluline teave ei jäänud avalikustamata. Kui audiitoril on mingeid kahtlusi, kirjutatakse kvalifitseeritud või negatiivse arvamuse avaldus.

Piibelgraafika

'Linnulennu vaade Enroni purule'. Ameerika atesteeritud raamatupidajate instituut (AICPA). Saadaval aadressilt http://www.aicpa.org/info/birdseye02.htm. Laaditud 20. aprillil 2006.

Culp, Christopher L ja William A. Naskanen. Ettevõtte järeltõuge: Enroni ja teiste suurkorporatsioonide kokkuvarisemise avaliku poliitika õppetunnid . John Wiley & Sons, juuni 2003.

kas matthew gray gubleril on tüdruksõber?

Nocera, Joosep. 'Sosistamine pole lubatud: miks on SECi valikulise avalikustamise vähendamine hea uudis?' Raha . 1. detsember 2000.

„Kavandatud muudatused avalikustatavates andmetes”. California CPA . Märts-aprill 2006.

Ettevõtete avalik raamatupidamise järelevalvenõukogu (PCAOB). PCAOB-i veebileht. Saadaval alates http://www.pcaobus.org/index.aspx . Laaditud 20. aprillil 2006.

'Sarbanes-Oxley seadus.' Vikipeedia. Saadaval alates http://et.wikipedia.org/wiki/Sarbanes-Oxley_Act . Laaditud 21. aprillil 2006.

'2002. aasta Sarbanes-Oxley seaduse kokkuvõte' Ameerika atesteeritud raamatupidajate instituut (AICPA). Saadaval aadressilt http://www.aicpa.org/info/sarbanes_oxley_summary.htm. Laaditud 20. aprillil 2006.

USA kongress. Sarbanes-Oxley 2002. aasta seadus. Saadaval alates http://www.law.uc.edu/CCL/SOact/soact.pdf . Laaditud 20. aprillil 2006.